-
Marge d'EBITDAR élevée : 26% du CA
- Forte progression du Résultat Net : 20,7 ME 6,9% duCA
- Activité 2011 : objectif de croissance porté à 17%
MEDICA : Résultats 1er semestre 2011
Regulatory News:
Le Conseil d'administration de MEDICA (Paris:MDCA), acteur de référence de la prise en charge de la dépendance pérenne et temporaire en France, s'est réuni le lundi 5 septembre
2011, sous la présidence de M. Jacques Bailet et en présence des commissaires aux comptes. Le Conseil d'administration a arrêté les comptes du Groupe* pour le 1er
semestre de l'exercice 2011.
259,1
|
PRINCIPAUX INDICATEURS - En millions d'euros
|
|
|
|
S1 2011
|
|
S1 2010
|
|
Variation
A données publiées
|
|
Chiffre d'affaires - HT
|
|
|
|
300,7
|
|
|
+ 16,0%
|
|
EBITDAR
|
|
|
|
78,2
|
|
66,8
|
|
+ 17,1%
|
|
En % du CA
|
|
|
|
26,0%
|
|
25,8%
|
|
|
|
EBITDA
|
|
|
|
49,5
|
|
43,3
|
|
+ 14,2%
|
|
En % du CA
|
|
|
|
16,5%
|
|
16,7%
|
|
|
|
Résultat opérationnel
|
|
|
|
41,3
|
|
29,9
|
|
+ 38,0%
|
|
En % du CA
|
|
|
|
13,7%
|
|
11,6%
|
|
|
|
Résultat Net - Part du Groupe
|
|
|
|
20,7
|
|
2,9
|
|
x 7
|
|
En % du CA
|
|
|
|
6,9%
|
|
1,1%
|
|
|
* Les procédures d'examen limité sur les comptes semestriels ont été effectuées. Le rapport d'examen limité sera émis pour les besoins de la publication du rapportfinancier
semestriel.
Jacques Bailet, Président Directeur Général, déclare :
"Notre stratégie de croissance maîtrisée, déployée grâce à l'engagement et au dynamisme de nos équipes, a permis à MEDICA de réaliser un bon premier semestre 2011. Au cours de
la période, le Groupe a ainsi enregistré une nette progression de son chiffre d'affaires, amélioré sa rentabilité opérationnelle et dégagé un résultat net en forte croissance,
proche de 7% du CA. Nous sommes confiants dans l'évolution de l'activité au cours des prochains mois et relevons à 17% notre objectif de progression pour l'exercice 2011."
ACTIVITE
Au 1er semestre 2011, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe MEDICA s'établit à 300,7 millions d'euros, en hausse de 16% par rapport au
1er semestre 2010. La croissance organique s'inscrit à 6,8% sur cette période. Au 2ème trimestre 2011, l'activité progresse de 17,2% par rapport au
2ème trimestre 2010 grâce à la montée en puissance des récentes acquisitions.
Par secteur, le chiffre d'affaires se répartit comme suit :
|
CHIFFRE D'AFFAIRES
|
|
S1 2011
|
|
S1 2010
|
|
Variation
|
|
Croissance
|
|
PAR SECTEUR
|
|
En ME
|
|
% CA
|
|
En ME
|
|
% CA
|
|
Totale
|
|
Organique
|
|
EHPAD France
|
|
182,8
|
|
60,8%
|
|
160,8
|
|
62,1%
|
|
+ 13,7%
|
|
+ 6,8%
|
|
Sanitaire France
|
|
79,8
|
|
26,5%
|
|
71,6
|
|
27,6%
|
|
+ 11,4%
|
|
+ 7,9%
|
|
Italie
|
|
38,1
|
|
12,7%
|
|
26,6
|
|
10,3%
|
|
+ 43,0%
|
|
+ 3,9%
|
|
Total
|
|
300,7
|
|
100,0%
|
|
259,1
|
|
100,0%
|
|
+ 16,0%
|
|
+ 6,8%
|
Sur les 6 premiers mois de l'année 2011, tous les secteurs d'activité connaissent ainsi une croissance à deux chiffres.
- Le secteur EHPAD France réalise un chiffre d'affaires de 182,8 millions d'euros, en progression, par rapport au 1er
semestre 2010, de 13,7% dont 6,8% générés par la croissance organique.
- Le secteur Sanitaire France enregistre 79,8 millions d'euros de chiffre d'affaires, en augmentation de 11,4% par rapport au
1er semestre 2010. Cette évolution résulte notamment de la croissance organique (+7,9% sur la période) directement liée aux succès des restructurations engagées sur ce
secteur.
- Le secteur Italie affiche un chiffre d'affaires en forte croissance. Il s'établit à 38,1 millions d'euros, soit une hausse de 43% par
rapport au 1er semestre 2010, l'essentiel de cetteprogression résultant de l'acquisition du Groupe Laetitia en fin d'année 2010.
Le taux d'occupation* des établissements est globalement stable à 96,9% au 30 juin 2011, traduisant la capacité des
équipes de MEDICA à déployer une politique commerciale efficace sur les établissements récemment acquis ou créés.
* Taux d'occupation : nombre de journées facturées divisé par nombre de journées facturables pour les établissements ouverts depuis plus de 12 mois
ELEMENTS FINANCIERS
COMPTE DE RÉSULTAT
- L'EBITDAR (EBITDA hors immobilier) s'établit à 78,2 millions d'euros pour les 6 premiers mois de l'exercice 2011, en progression de
17,1% par rapport à la même période de 2010. Il représente 26% du chiffre d'affaires, contre 25,8% au 1er semestre 2010.
- Les charges de personnel, premier poste de charges du groupe, atteignent 136,9 millions d'euros soit 45,5% du chiffre d'affaires
contre 46,6% pour la même période de l'année précédente, démontrant la capacité du Groupe à maîtriser parfaitement ses coûts.
- Les charges externes (hors charges locatives) s'élèvent à 57 millions d'euros, soit 19% du chiffre d'affaires, contre 17,5% au
1er semestre 2010. Cette augmentation est liée principalement au développement de l'activité en Italie, pays dans lequel une part significative des prestations en
établissement est réalisée par des coopératives sociales.
Par secteur, l'EBITDAR évolue comme suit :
|
EBITDAR - En millions d'euros
|
|
S1 2011
|
|
S1 2010
|
|
Variation
|
|
EHPAD France
|
|
47,0
|
|
41,9
|
|
+ 12,1%
|
|
En % du CA du secteur
|
|
25,7%
|
|
26,0%
|
|
|
|
Sanitaire France
|
|
21,7
|
|
18,3
|
|
+ 19,1%
|
|
En % du CA du secteur
|
|
27,3%
|
|
25,5%
|
|
|
|
Italie
|
|
9,5
|
|
6,6
|
|
+ 43,2%
|
|
En % du CA du secteur
|
|
24,9%
|
|
24,8%
|
|
|
|
TOTAL
|
|
78,2
|
|
66,8
|
|
+ 17,1%
|
|
En % du CA
|
|
26,0%
|
|
25,8%
|
|
|
La rentabilité des secteurs EHPAD France et Italie est globalement en ligne avec celle du 1er semestre 2010. Les marges du Sanitaire France sont en forte progression
sous l'effet des livraisons de lits restructurés.
- L'EBITDA s'établit à 49,5 millions d'euros au 1er semestre 2011 soit 16,5% du chiffre d'affaires, en progression de 14,2%
par rapport aux 6 premiers mois de l'exercice 2010. Les charges locatives progressent de 5,3 millions d'euros, dont 5 millions d'euros correspondant aux effets de
périmètre. A périmètre constant, les charges locatives sont maîtrisées (+ 1,3%), grâce à l'application des clauses d'indexation négociée par le Groupe avec ses bailleurs.
- Le résultat opérationnel courant s'élève à 37,8 millions d'euros, en hausse de 14,4% par rapport au 1er semestre 2010. Le résultat
opérationnel atteint 41,3 millions d'euros contre 29,9 millions d'euros au 1er semestre de l'exercice 2010, la marge opérationnelle, en
progression sensible, s'établissant à 13,7% du chiffre d'affaires du 1er semestre 2011 contre 11,6% pour la période comparable de 2010. Les autres produits
opérationnels (44,7 ME) comprennent des effets de cession d'actifs immobiliers intervenus au cours du 1er semestre et les autres charges opérationnelles (41,2 ME)
intègrent principalement la valeur nette comptable des actifs immobiliers cédés et les coûts de restructuration d'établissements.
- Le résultat financier est en amélioration du fait d'une forte diminution des charges financières liées à la renégociation de la dette.
- Le résultat net du 1er semestre 2011 est en forte croissance. Il s'établit à 20,7 millions d'euros, soit près de 7
% du Chiffre d'Affaires.
BILAN / STRUCTURE FINANCIÈRE
- Au 30 juin 2011, les actifs corporels s'élèvent à 342,3 millions d'euros dont 299,1 millions d'euros correspondant à des terrains,
constructions et immobilisations en cours.
- Les actifs incorporels s'élèvent à 982,5 millions d'euros, dont 553,9 millions d'euros d'autorisations d'exploitation et pour 424,6
millions d'euros d'écarts d'acquisitions. Ces postes sont notamment liés à l'opération de rachat du Groupe en 2006 par les fonds conseillés par BC Partners.
- L'endettement financier net au 30 juin 2011 s'établit à 425,1 millions d'euros, contre 365 millions d'euros au 31 décembre 2010.
Au cours du 1er semestre 2011, MEDICA, poursuivant sa stratégie de développement et de maintenance de son patrimoine, a procédé à 68,2 millions d'euros
d'investissements net.
Le Groupe a également accru sa capacité financière d'un montant global de 300 millions d'euros tout en assouplissant ses covenants et en se dotant d'une capacité complémentaire en
matière de dette immobilière.
POINT SUR LE DEVELOPPEMENT DEPUIS LE 1ER JANVIER 2011
-
CROISSANCE EXTERNE - CRÉATIONS - RESTRUCTURATIONS
Depuis le 1er janvier 2011, le groupe MEDICA a procédé à l'acquisition de 2 195
lits, principalement dans les secteurs EHPAD et Sanitaire France.
Ces acquisitions ont notamment permis au groupe de renforcer sa présence en EHPAD dans le grand Sud-Ouest et également de développer ses positions en psychiatrie dans le secteur
Sanitaire.
Sur cette période, le groupe a procédé à l'ouverture de 390 lits d'EHPAD et a finalisé la restructuration de 230 lits en Sanitaire.
Chiffres au 6 septembre 2011
D'ici la fin de l'année 2011, le Groupe prévoit de procéder à l'ouverture d'environ 360 lits supplémentaires, portant ainsi à environ 750 le nombre de lits ouverts dans le secteur
EHPAD sur l'année.
PORTEFEUILLE EXPLOITE AU 6 SEPTEMBRE 2011
Au 6 septembre 2011, MEDICA exploite un portefeuille de 15 177 lits répartis sur 198 établissements :
- EHPAD - France : 10 549 lits et 134 établissements
- Sanitaire - France : 2 523 lits et 37 établissements
- Italie : 2 105 lits et 27 établissements
RESERVOIR DE CROISSANCE AU 6 SEPTEMBRE 2011
A l'appui de son plan de développement futur, le Groupe MEDICA dispose aujourd'hui d'un réservoir de croissance d'environ 2 900 lits identifiés
répartis de la manière suivante :
- 900 lits exploités en cours de restructuration
- 2 000 lits en création
PERSPECTIVES
Le groupe MEDICA est particulièrement confiant dans la poursuite de sa stratégie de développement et dans le maintien d'un solide niveau de rentabilité.
Compte tenu de la progression d'activité déjà enregistrée et du portefeuille existant, la société envisage désormais une croissance de 17% de son chiffre
d'affaires pour l'exercice 2011.
PROCHAINES COMMUNICATIONS FINANCIERES
Chiffre d'affaires T3 2011 : Mardi 18 octobre 2011 avant Bourse
A PROPOS DU GROUPE MEDICA
Créé en 1968, le Groupe MEDICA, acteur de référence de la prise en charge de la dépendance pérenne et temporaire en France, intervient dans le secteur "EHPAD" (Etablissements
d'Hébergement pour Personnes Agées Dépendantes) en France et en Italie et dans le secteur Sanitaire, avec des établissements de Soins de Suite et de Réadaptation et des cliniques
psychiatriques. Sur ces 2 secteurs, le Groupe MEDICA disposait au 6 septembre 2011 d'une capacité d'accueil totale d'environ 15 100 lits et emploie plus de 8 000 collaborateurs.
|
MEDICA est cotée sur NYSE Euronext Paris depuis février 2010 - Compartiment B - Eligible au SRD.
|
|
|
|
MEDICA fait partie des indices, MSCI France Small Cap, CAC Small et Gaia Index.
|
|
Code : MDCA - ISIN : FR0010372581 - Reuters : MDCA PA - Bloomberg : MDCA FP
|
|
Site Internet :
www.groupemedica.com
|
|
|
|
|
|
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDE
|
|
|
|
|
|
|
|
|
En milliers d'euros
|
|
|
Période de 6 mois
|
|
|
|
30/06/2011
|
|
30/06/2010
|
|
Chiffre d'affaires
|
|
|
300 658
|
|
259 088
|
|
Achats consommés
|
|
|
(13 658)
|
|
(12 485)
|
|
Charges externes
|
|
|
(85 683)
|
|
(68 847)
|
|
Impôts et taxes
|
|
|
(15 535)
|
|
(14 003)
|
|
Charges de personnel
|
|
|
(136 901)
|
|
(120 845)
|
|
Autres charges d'exploitation
|
|
|
(513)
|
|
(362)
|
|
Autres produits d'exploitation
|
|
|
1 127
|
|
778
|
|
Excédent Brut d'Exploitation
|
|
|
49 495
|
|
43 323
|
|
Dotation aux amortissements
|
|
|
(11 953)
|
|
(9 998)
|
|
Dotation aux dépréciations et provisions
|
|
|
272
|
|
(280)
|
|
Résultat opérationnel courant
|
|
|
37 813
|
|
33 045
|
|
Résultat sur cession de participations consolidées
|
|
|
0
|
|
0
|
|
Autres charges opérationnelles
|
|
|
(41 166)
|
|
(9 864)
|
|
Autres produits opérationnels
|
|
|
44 665
|
|
6 764
|
|
Résultat opérationnel
|
|
|
41 312
|
|
29 945
|
|
Charges financières
|
|
|
(10 779)
|
|
(24 603)
|
|
Produits financiers
|
|
|
165
|
|
60
|
|
Résultat financier
|
|
|
(10 614)
|
|
(24 543)
|
|
Résultat avant impôt
|
|
|
30 698
|
|
5 402
|
|
Charge ou produit d'impôt
|
|
|
(9 629)
|
|
(2 215)
|
|
Résultat après impôt
|
|
|
21 069
|
|
3 188
|
|
Résultat des sociétés mises en équivalence
|
|
|
(200)
|
|
(214)
|
|
Résultat net total
|
|
|
20 869
|
|
2 974
|
|
Part du groupe
|
|
|
20 665
|
|
2 894
|
|
Part des minoritaires
|
|
|
204
|
|
80
|
|
Nombre d'actions moyen
|
|
|
47 796 180
|
|
38 428 291
|
|
Résultat net part du groupe consolidé par action (en euros)
|
|
|
0,43
|
|
0,08
|
|
Résultat net dilué part du groupe consolidé par action (en euros)
|
|
|
0,43
|
|
0,13
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BILAN CONSOLIDE
|
|
|
|
|
|
|
|
|
En milliers d'euros
|
|
|
30/06/2011
|
|
31/12/2010
|
|
|
|
|
|
ACTIF
|
|
|
|
|
|
|
Ecarts d'acquisition
|
|
|
424 560
|
|
367 411
|
|
Immobilisations incorporelles
|
|
|
557 927
|
|
557 677
|
|
Immobilisations corporelles
|
|
|
342 307
|
|
334 286
|
|
Titres mis en équivalence
|
|
|
2 224
|
|
2 149
|
|
Autres actifs financiers
|
|
|
23 499
|
|
19 343
|
|
Actifs disponibles à la vente
|
|
|
1 394
|
|
1 346
|
|
Impôts différés
|
|
|
339
|
|
361
|
|
Instruments financiers dérivés
|
|
|
4 390
|
|
1 786
|
|
Total Actifs non courants
|
|
|
1 356 640
|
|
1 284 359
|
|
Stocks et en-cours
|
|
|
2 982
|
|
2 081
|
|
Créances clients
|
|
|
40 690
|
|
35 293
|
|
Créances d'impôt
|
|
|
2 134
|
|
1 670
|
|
Autres débiteurs
|
|
|
21 807
|
|
16 754
|
|
Autres actifs courants
|
|
|
6 149
|
|
4 528
|
|
Trésorerie et équivalents de trésorerie
|
|
|
174 001
|
|
142 340
|
|
Total Actifs courants
|
|
|
247 763
|
|
202 666
|
|
Total Actifs non courants et groupes d'actifs destinés à être cédés
|
|
|
5 530
|
|
|
|
Total Actif
|
|
|
1 609 934
|
|
1 487 026
|
|
|
|
|
|
|
|
|
En milliers d'euros
|
|
|
30/06/2011
|
|
31/12/2010
|
|
|
|
|
|
PASSIF
|
|
|
|
|
|
|
Capital
|
|
|
18 653
|
|
18 653
|
|
Primes liées au capital
|
|
|
490 853
|
|
500 719
|
|
Actions propres
|
|
|
(1 574)
|
|
(1 470)
|
|
Autres réserves
|
|
|
0
|
|
0
|
|
Résultat groupe
|
|
|
20 665
|
|
23 233
|
|
Réserves de consolidation
|
|
|
94 601
|
|
63 813
|
|
Capitaux propres, part du groupe
|
|
|
623 199
|
|
604 948
|
|
Résultat hors groupe
|
|
|
204
|
|
319
|
|
Réserves minoritaires
|
|
|
4 089
|
|
4 677
|
|
Capitaux propres totaux
|
|
|
627 492
|
|
609 944
|
|
Passifs financiers
|
|
|
580 289
|
|
479 975
|
|
Engagements envers le personnel
|
|
|
6 151
|
|
5 473
|
|
Titres mis en équivalence
|
|
|
1 225
|
|
950
|
|
Autres provisions
|
|
|
7 805
|
|
7 213
|
|
Impôts différés
|
|
|
201 605
|
|
189 838
|
|
Instruments financiers dérivés
|
|
|
|
|
|
|
Autres passifs non courants
|
|
|
24 607
|
|
23 608
|
|
Passifs non courants
|
|
|
821 683
|
|
707 058
|
|
Passifs financiers
|
|
|
22 172
|
|
27 366
|
|
Engagements envers le personnel
|
|
|
1 647
|
|
1 169
|
|
Fournisseurs
|
|
|
44 742
|
|
42 839
|
|
Autres créditeurs
|
|
|
88 072
|
|
91 354
|
|
Instruments financiers dérivés
|
|
|
0
|
|
4 673
|
|
Dettes d'impôt
|
|
|
1 933
|
|
2 624
|
|
Passifs courants
|
|
|
158 566
|
|
170 025
|
|
Total Passifs liés à un groupe d'actifs destinés à être cédés
|
|
|
2 193
|
|
|
|
Total Passif
|
|
|
1 609 934
|
|
1 487 026
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
En milliers d'euros
|
|
|
Période de 6 mois
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12 mois
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30/06/2011
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30/06/2010
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31/12/2010
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Résultat net total consolidé
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20 869
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2 974
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23 551
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Elim. du résultat des mises en équivalence
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200
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214
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509
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Elim. des amortissements et provisions
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12 603
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10 005
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18 158
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Elim. des profits / pertes de réévaluation (juste valeur)
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1 109
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(1 760)
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(5 244)
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Elim. des résultats de cession et des pertes et profits de dilution
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(9 764)
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(2 819)
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(3 510)
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Elim. des produits de dividendes
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(23)
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(5)
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Marge brute d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt
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24 994
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8 614
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33 458
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Elim. des frais acquisition de titres
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1 654
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1 625
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Elim. des frais d'introduction en bourse
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2 175
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Elim. de la charge (produit) d'impôt
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9 643
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2 215
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11 595
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Elim. ducoût de l'endettement financier net
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8 836
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25 043
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36 513
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Marge brute d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt
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45 126
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35 872
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85 367
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Incidence de la variation du besoin en fonds de roulement
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(4 953)
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(10 166)
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18 771
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Impôts payés
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(3 018)
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(314)
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(4 858)
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|
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles
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37 156
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25 392
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99 280
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Incidence des variations de périmètre
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(65 075)
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(23 511)
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(59 253)
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Acquisition d'immobilisations corporelles
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(45 586)
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(22 419)
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(41 445)
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Acquisition d'immobilisations incorporelles
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(1 682)
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(670)
|
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(1 975)
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Acquisition d'actifs financiers
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(0)
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(271)
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(350)
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Variation des prêts et avances consentis
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(245)
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(242)
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(1 049)
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|
Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles
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44 386
|
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3 796
|
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22 747
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|
Dividendes reçus
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23
|
|
0
|
|
5
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|
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement
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(68 179)
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(43 317)
|
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(81 319)
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Augmentation de capital
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|
0
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257 372
|
|
255 133
|
|
Actions propres
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(104)
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(1 144)
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(1 496)
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|
Emission d'emprunts
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95 551
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360 182
|
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484 770
|
|
Remboursement d'emprunts
|
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(10 449)
|
|
(579 778)
|
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(607 973)
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|
Intérêts financiers nets versés
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(8 807)
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(35 861)
|
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(46 941)
|
|
Remboursements instruments financiers dérivés
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|
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(4 735)
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|
(5 739)
|
|
(5 739)
|
|
Dividendes payés aux minoritaires
|
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(4 782)
|
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(34)
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(97)
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|
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
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66 674
|
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(5 003)
|
|
77 658
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Variation de la trésorerie
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35 651
|
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(22 929)
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95 619
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|
Trésorerie d'ouverture
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130 022
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34 403
|
|
34 403
|
|
Trésorerie de clôture
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|
165 674
|
|
11 475
|
|
130 022
|
|
Variation de la trésorerie
|
|
|
35 651
|
|
(22 929)
|
|
95 619
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RELATIONS INVESTISSEURS
MEDICA
Christine Jeandel - Directeur Général Délégué
christine.jeandel@medica.fr
ou
Mathieu Fabre - Directeur Financier
mathieu.fabre@medica.fr
Tel : +33 (0) 1 41 09 95 20
ou
LT Value
Nancy Levain / Maryline Jarnoux-Sorin
Tel : + 33 (0) 1 44 50 39 30
LTValue@LTValue.com
ou
RELATIONS PRESSE
Brunswick
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