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6 septembre 2011 2 06 /09 /septembre /2011 06:49
06/09/11 07:00 MEDICA : Résultats 1er semestre 2011
  • Marge d'EBITDAR élevée : 26% du CA
  • Forte progression du Résultat Net : 20,7 ME 6,9% duCA
  • Activité 2011 : objectif de croissance porté à 17%

MEDICA : Résultats 1er semestre 2011

Regulatory News:

Le Conseil d'administration de MEDICA (Paris:MDCA), acteur de référence de la prise en charge de la dépendance pérenne et temporaire en France, s'est réuni le lundi 5 septembre 2011, sous la présidence de M. Jacques Bailet et en présence des commissaires aux comptes. Le Conseil d'administration a arrêté les comptes du Groupe* pour le 1er semestre de l'exercice 2011.

259,1
PRINCIPAUX INDICATEURS - En millions d'euros       S1 2011   S1 2010  

Variation

A données publiées

Chiffre d'affaires - HT       300,7     + 16,0%
EBITDAR       78,2   66,8   + 17,1%
En % du CA       26,0%   25,8%    
EBITDA       49,5   43,3   + 14,2%
En % du CA       16,5%   16,7%    
Résultat opérationnel       41,3   29,9   + 38,0%
En % du CA       13,7%   11,6%    
Résultat Net - Part du Groupe       20,7   2,9   x 7
En % du CA       6,9%   1,1%    

* Les procédures d'examen limité sur les comptes semestriels ont été effectuées. Le rapport d'examen limité sera émis pour les besoins de la publication du rapportfinancier semestriel.

Jacques Bailet, Président Directeur Général, déclare :

"Notre stratégie de croissance maîtrisée, déployée grâce à l'engagement et au dynamisme de nos équipes, a permis à MEDICA de réaliser un bon premier semestre 2011. Au cours de la période, le Groupe a ainsi enregistré une nette progression de son chiffre d'affaires, amélioré sa rentabilité opérationnelle et dégagé un résultat net en forte croissance, proche de 7% du CA. Nous sommes confiants dans l'évolution de l'activité au cours des prochains mois et relevons à 17% notre objectif de progression pour l'exercice 2011."

ACTIVITE

Au 1er semestre 2011, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe MEDICA s'établit à 300,7 millions d'euros, en hausse de 16% par rapport au 1er semestre 2010. La croissance organique s'inscrit à 6,8% sur cette période. Au 2ème trimestre 2011, l'activité progresse de 17,2% par rapport au 2ème trimestre 2010 grâce à la montée en puissance des récentes acquisitions.

Par secteur, le chiffre d'affaires se répartit comme suit :

CHIFFRE D'AFFAIRES   S1 2011   S1 2010   Variation   Croissance
PAR SECTEUR   En ME   % CA   En ME   % CA   Totale   Organique
EHPAD France   182,8   60,8%   160,8   62,1%   + 13,7%   + 6,8%
Sanitaire France   79,8   26,5%   71,6   27,6%   + 11,4%   + 7,9%
Italie   38,1   12,7%   26,6   10,3%   + 43,0%   + 3,9%
Total   300,7   100,0%   259,1   100,0%   + 16,0%   + 6,8%

Sur les 6 premiers mois de l'année 2011, tous les secteurs d'activité connaissent ainsi une croissance à deux chiffres.

  • Le secteur EHPAD France réalise un chiffre d'affaires de 182,8 millions d'euros, en progression, par rapport au 1er semestre 2010, de 13,7% dont 6,8% générés par la croissance organique.
  • Le secteur Sanitaire France enregistre 79,8 millions d'euros de chiffre d'affaires, en augmentation de 11,4% par rapport au 1er semestre 2010. Cette évolution résulte notamment de la croissance organique (+7,9% sur la période) directement liée aux succès des restructurations engagées sur ce secteur.
  • Le secteur Italie affiche un chiffre d'affaires en forte croissance. Il s'établit à 38,1 millions d'euros, soit une hausse de 43% par rapport au 1er semestre 2010, l'essentiel de cetteprogression résultant de l'acquisition du Groupe Laetitia en fin d'année 2010.

Le taux d'occupation* des établissements est globalement stable à 96,9% au 30 juin 2011, traduisant la capacité des équipes de MEDICA à déployer une politique commerciale efficace sur les établissements récemment acquis ou créés.

* Taux d'occupation : nombre de journées facturées divisé par nombre de journées facturables pour les établissements ouverts depuis plus de 12 mois

ELEMENTS FINANCIERS

COMPTE DE RÉSULTAT

  • L'EBITDAR (EBITDA hors immobilier) s'établit à 78,2 millions d'euros pour les 6 premiers mois de l'exercice 2011, en progression de 17,1% par rapport à la même période de 2010. Il représente 26% du chiffre d'affaires, contre 25,8% au 1er semestre 2010.
  • Les charges de personnel, premier poste de charges du groupe, atteignent 136,9 millions d'euros soit 45,5% du chiffre d'affaires contre 46,6% pour la même période de l'année précédente, démontrant la capacité du Groupe à maîtriser parfaitement ses coûts.
  • Les charges externes (hors charges locatives) s'élèvent à 57 millions d'euros, soit 19% du chiffre d'affaires, contre 17,5% au 1er semestre 2010. Cette augmentation est liée principalement au développement de l'activité en Italie, pays dans lequel une part significative des prestations en établissement est réalisée par des coopératives sociales.

Par secteur, l'EBITDAR évolue comme suit :

EBITDAR - En millions d'euros   S1 2011   S1 2010  

Variation

EHPAD France   47,0   41,9   + 12,1%
En % du CA du secteur   25,7%   26,0%    
Sanitaire France   21,7   18,3   + 19,1%
En % du CA du secteur   27,3%   25,5%    
Italie   9,5   6,6   + 43,2%
En % du CA du secteur   24,9%   24,8%    
TOTAL   78,2   66,8   + 17,1%
En % du CA   26,0%   25,8%    

La rentabilité des secteurs EHPAD France et Italie est globalement en ligne avec celle du 1er semestre 2010. Les marges du Sanitaire France sont en forte progression sous l'effet des livraisons de lits restructurés.

  • L'EBITDA s'établit à 49,5 millions d'euros au 1er semestre 2011 soit 16,5% du chiffre d'affaires, en progression de 14,2% par rapport aux 6 premiers mois de l'exercice 2010. Les charges locatives progressent de 5,3 millions d'euros, dont 5 millions d'euros correspondant aux effets de périmètre. A périmètre constant, les charges locatives sont maîtrisées (+ 1,3%), grâce à l'application des clauses d'indexation négociée par le Groupe avec ses bailleurs.
  • Le résultat opérationnel courant s'élève à 37,8 millions d'euros, en hausse de 14,4% par rapport au 1er semestre 2010. Le résultat opérationnel atteint 41,3 millions d'euros contre 29,9 millions d'euros au 1er semestre de l'exercice 2010, la marge opérationnelle, en progression sensible, s'établissant à 13,7% du chiffre d'affaires du 1er semestre 2011 contre 11,6% pour la période comparable de 2010. Les autres produits opérationnels (44,7 ME) comprennent des effets de cession d'actifs immobiliers intervenus au cours du 1er semestre et les autres charges opérationnelles (41,2 ME) intègrent principalement la valeur nette comptable des actifs immobiliers cédés et les coûts de restructuration d'établissements.
  • Le résultat financier est en amélioration du fait d'une forte diminution des charges financières liées à la renégociation de la dette.
  • Le résultat net du 1er semestre 2011 est en forte croissance. Il s'établit à 20,7 millions d'euros, soit près de 7 % du Chiffre d'Affaires.

BILAN / STRUCTURE FINANCIÈRE

  • Au 30 juin 2011, les actifs corporels s'élèvent à 342,3 millions d'euros dont 299,1 millions d'euros correspondant à des terrains, constructions et immobilisations en cours.
  • Les actifs incorporels s'élèvent à 982,5 millions d'euros, dont 553,9 millions d'euros d'autorisations d'exploitation et pour 424,6 millions d'euros d'écarts d'acquisitions. Ces postes sont notamment liés à l'opération de rachat du Groupe en 2006 par les fonds conseillés par BC Partners.
  • L'endettement financier net au 30 juin 2011 s'établit à 425,1 millions d'euros, contre 365 millions d'euros au 31 décembre 2010.

    Au cours du 1er semestre 2011, MEDICA, poursuivant sa stratégie de développement et de maintenance de son patrimoine, a procédé à 68,2 millions d'euros d'investissements net.

Le Groupe a également accru sa capacité financière d'un montant global de 300 millions d'euros tout en assouplissant ses covenants et en se dotant d'une capacité complémentaire en matière de dette immobilière.

POINT SUR LE DEVELOPPEMENT DEPUIS LE 1ER JANVIER 2011

  • CROISSANCE EXTERNE - CRÉATIONS - RESTRUCTURATIONS

Depuis le 1er janvier 2011, le groupe MEDICA a procédé à l'acquisition de 2 195 lits, principalement dans les secteurs EHPAD et Sanitaire France.

Ces acquisitions ont notamment permis au groupe de renforcer sa présence en EHPAD dans le grand Sud-Ouest et également de développer ses positions en psychiatrie dans le secteur Sanitaire.

Sur cette période, le groupe a procédé à l'ouverture de 390 lits d'EHPAD et a finalisé la restructuration de 230 lits en Sanitaire.

Chiffres au 6 septembre 2011

  • PRÉVISIONS D'OUVERTURES

D'ici la fin de l'année 2011, le Groupe prévoit de procéder à l'ouverture d'environ 360 lits supplémentaires, portant ainsi à environ 750 le nombre de lits ouverts dans le secteur EHPAD sur l'année.

PORTEFEUILLE EXPLOITE AU 6 SEPTEMBRE 2011

Au 6 septembre 2011, MEDICA exploite un portefeuille de 15 177 lits répartis sur 198 établissements :

  • EHPAD - France : 10 549 lits et 134 établissements
  • Sanitaire - France : 2 523 lits et 37 établissements
  • Italie : 2 105 lits et 27 établissements

RESERVOIR DE CROISSANCE AU 6 SEPTEMBRE 2011

A l'appui de son plan de développement futur, le Groupe MEDICA dispose aujourd'hui d'un réservoir de croissance d'environ 2 900 lits identifiés répartis de la manière suivante :

  • 900 lits exploités en cours de restructuration
  • 2 000 lits en création

PERSPECTIVES

Le groupe MEDICA est particulièrement confiant dans la poursuite de sa stratégie de développement et dans le maintien d'un solide niveau de rentabilité.

Compte tenu de la progression d'activité déjà enregistrée et du portefeuille existant, la société envisage désormais une croissance de 17% de son chiffre d'affaires pour l'exercice 2011.

PROCHAINES COMMUNICATIONS FINANCIERES

Chiffre d'affaires T3 2011 : Mardi 18 octobre 2011 avant Bourse

A PROPOS DU GROUPE MEDICA

Créé en 1968, le Groupe MEDICA, acteur de référence de la prise en charge de la dépendance pérenne et temporaire en France, intervient dans le secteur "EHPAD" (Etablissements d'Hébergement pour Personnes Agées Dépendantes) en France et en Italie et dans le secteur Sanitaire, avec des établissements de Soins de Suite et de Réadaptation et des cliniques psychiatriques. Sur ces 2 secteurs, le Groupe MEDICA disposait au 6 septembre 2011 d'une capacité d'accueil totale d'environ 15 100 lits et emploie plus de 8 000 collaborateurs.

MEDICA est cotée sur NYSE Euronext Paris depuis février 2010 - Compartiment B - Eligible au SRD.
 
MEDICA fait partie des indices, MSCI France Small Cap, CAC Small et Gaia Index.
Code : MDCA - ISIN : FR0010372581 - Reuters : MDCA PA - Bloomberg : MDCA FP

Site Internet : www.groupemedica.com

 
 

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDE

           
En milliers d'euros     Période de 6 mois
    30/06/2011   30/06/2010
Chiffre d'affaires     300 658   259 088
Achats consommés     (13 658)   (12 485)
Charges externes     (85 683)   (68 847)
Impôts et taxes     (15 535)   (14 003)
Charges de personnel     (136 901)   (120 845)
Autres charges d'exploitation     (513)   (362)
Autres produits d'exploitation     1 127   778
Excédent Brut d'Exploitation     49 495   43 323
Dotation aux amortissements     (11 953)   (9 998)
Dotation aux dépréciations et provisions     272   (280)
Résultat opérationnel courant     37 813   33 045
Résultat sur cession de participations consolidées     0   0
Autres charges opérationnelles     (41 166)   (9 864)
Autres produits opérationnels     44 665   6 764
Résultat opérationnel     41 312   29 945
Charges financières     (10 779)   (24 603)
Produits financiers     165   60
Résultat financier     (10 614)   (24 543)
Résultat avant impôt     30 698   5 402
Charge ou produit d'impôt     (9 629)   (2 215)
Résultat après impôt     21 069   3 188
Résultat des sociétés mises en équivalence     (200)   (214)
Résultat net total     20 869   2 974
Part du groupe     20 665   2 894
Part des minoritaires     204   80
Nombre d'actions moyen     47 796 180   38 428 291
Résultat net part du groupe consolidé par action (en euros)     0,43   0,08
Résultat net dilué part du groupe consolidé par action (en euros)     0,43   0,13
           
           

BILAN CONSOLIDE

           
En milliers d'euros     30/06/2011   31/12/2010
     
ACTIF          
Ecarts d'acquisition     424 560   367 411
Immobilisations incorporelles     557 927   557 677
Immobilisations corporelles     342 307   334 286
Titres mis en équivalence     2 224   2 149
Autres actifs financiers     23 499   19 343
Actifs disponibles à la vente     1 394   1 346
Impôts différés     339   361
Instruments financiers dérivés     4 390   1 786
Total Actifs non courants     1 356 640   1 284 359
Stocks et en-cours     2 982   2 081
Créances clients     40 690   35 293
Créances d'impôt     2 134   1 670
Autres débiteurs     21 807   16 754
Autres actifs courants     6 149   4 528
Trésorerie et équivalents de trésorerie     174 001   142 340
Total Actifs courants     247 763   202 666
Total Actifs non courants et groupes d'actifs destinés à être cédés     5 530    
Total Actif     1 609 934   1 487 026
           
En milliers d'euros     30/06/2011   31/12/2010
     
PASSIF          
Capital     18 653   18 653
Primes liées au capital     490 853   500 719
Actions propres     (1 574)   (1 470)
Autres réserves     0   0
Résultat groupe     20 665   23 233
Réserves de consolidation     94 601   63 813
Capitaux propres, part du groupe     623 199   604 948
Résultat hors groupe     204   319
Réserves minoritaires     4 089   4 677
Capitaux propres totaux     627 492   609 944
Passifs financiers     580 289   479 975
Engagements envers le personnel     6 151   5 473
Titres mis en équivalence     1 225   950
Autres provisions     7 805   7 213
Impôts différés     201 605   189 838
Instruments financiers dérivés          
Autres passifs non courants     24 607   23 608
Passifs non courants     821 683   707 058
Passifs financiers     22 172   27 366
Engagements envers le personnel     1 647   1 169
Fournisseurs     44 742   42 839
Autres créditeurs     88 072   91 354
Instruments financiers dérivés     0   4 673
Dettes d'impôt     1 933   2 624
Passifs courants     158 566   170 025
Total Passifs liés à un groupe d'actifs destinés à être cédés     2 193    
Total Passif     1 609 934   1 487 026
           
           

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE

               
En milliers d'euros     Période de 6 mois   12 mois
    30/06/2011   30/06/2010   31/12/2010
Résultat net total consolidé     20 869   2 974   23 551
Elim. du résultat des mises en équivalence     200   214   509
Elim. des amortissements et provisions     12 603   10 005   18 158
Elim. des profits / pertes de réévaluation (juste valeur)  

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Published by Ratman - dans La vie du groupe
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